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1、定增项目:
①只做A股(主板、创业板、中小板)
②有限责任、有限合伙、契约式基金三种
③严格遵守投资决策等制度选择上市公司和客户
2、优选产品
主要展示新发产品及过往产品业绩。
3、公司公告
主要展示证监会要求公开披露的相关内容及有关于产品方面的重大事项披露。如月报、季报、年报、净值披露等。

 

1、定增的概念?
“定增”全称为定向增发。即非公开发行,和海外的私募有些类似。是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求对象不得超过10 人(新三板为35人),发行价不得低于公告前20个交易市值的90%(新三板无要求),发行股份12个月内不得转让(大股东认购的为36个月内不得转让) (新三板无要求)。

2、定向增发有哪些主要参与群体?
定增一般都是大投资人参与的项目,一类是欲成为上市公司的战略性股东,另一类是通过定向增发融资后去购并他人的机构投资者,为的是迅速扩大规模。一般法人、公募或私募基金、企业年金、保险、券商、企业原股东、第三方等机构投资者占据定增参与总数的90%。

3、定增的历年来表现情况如何?
定向增发的特点“高收益”、“低风险”,甚至“零风险”,历年的盈利情况较好,但也是分大小年的,其表现与股票市场的表现密不可分,一般来说,市场较好, 定增的表现会更好,市场表现较差时,定增相对也较为稳健。从2007年到2014年的定增收益情况来看, 2009年是定增表现最好的一年,平均收益达到76.96%,过去8年定增平均收益率为30.09%,机构投资者收益率较高平均比例在60%以上。

4、定增在2015年的投资新趋势如何?
据相关数据统计,2015年以来,A股市场已经发布了超过150份定增预案,预计融资额为2114.45亿元,而2015年将要实施的定增项目或超过 1000个,A股市场的定增投资标的也将创历史新高。但是值得一提的是,定增的监管日趋严格,以“价格优先、规模优先、时间优先”的原则确定增发对象、增 发价格和增发数量。

5、定向增发有哪些类型?
定向增发募集资金为了扩大产能、技术改造、收购优质资产、并购重组等……
①财务型定向增发,通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者。财务性定向增发其意义是多方面的。首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项,抓住有利 的产业投资时机。其次,定向增发成为引进战略投资者,实现收购兼并的重要手段。此外,对于一些资本收益率比较稳定而资本需求比较大的行业,如银行等,定向 增发由于方便、快捷、成本低,同时容易得到战略投资者认可。
②增发与资产收购相结合,上市公司在获得资金的同时反向收购控股股东优质资产,这将是比较普遍的一种增发行为。对于整体上市存在明显的困难,但是控股股东 又拥有一定的优质资产,同时控股股东财务又存在一定变现要求的上市公司,这种增发行为由于能够迅速收购集团的优质资产,改善业绩空间或公司持续发展潜力, 因此在一定程度上构成对公司发展的利好。但是具体利好程度而言,则要考虑发行价格与资产收购的价格。
③优质公司通过定向增发并购其他公司,与现金收购相比,定向增发作为并购手段能大大减轻并购后的现金流压力。同时,定向增发更有利于发挥龙头公司的估值优势,能够真正起到扶优扶强的效果。

6、普通投资者如何进入定增市场?
由于定向增发属于上市公司的非公开再融资,个人投资者参与门槛较高,普通投资者自身很难进入定增市场,因此个人投资者只能通过专业投资中介机构(如公募或私募基金)来参与其中。

7、参与定增方式?
“直接参与”、“有限合伙”、 “契约式基金”,而契约式的基金一般分为两种:一、优先级(低风险,中高收益,优先参与利润分配);二、劣后级(高风险,高收益,优先保证优先级资金安全)。

8、为什么定向增发市场这么赚钱,散户却知之甚少呢?
一是只有少数资金雄厚的机构或个人才能参与,其一个资产包一般需动用资金几千万甚至几亿元,散户被排除在游戏之外。
二是散户对定向增发的专业知识不够,与上市公司信息沟通不畅。
三是有锁定期12个月,高投机资本不参与。对于散户来说,要想直接参与定向增发,进入豪门游戏,必须跨过资金门槛和专业性门槛,从前期项目的调研沟通,到定增的报价配资,再到投后的管理对冲,处处都需要专业化操作,这对散户来说存在较大难度。

9、定增基金概念:
认购定增基金,即通过参与认购专业投资机构发起设立的基金份额来达到参与定向增发的目的,专业的投资机构包括公募和私募两大类。
公募基金的定增玩法相对简单,募集完散户的资金后按照证监会的要求按照一定的仓位比例去申购上市公司定增,过程中基本很少用到杠杆、对冲等手段。
私募方式做定增方法则相对灵活:
①第一种根据是一次性募资模式。包括定增对冲基金,可以借助于信托、券商集合、专户等。
②第二种模式是主基金嵌套子基金模式。该模式的包括两层结构,先成立有限合伙企业,称为“主基金”,负责投资于定增项目;再成立信托产品,称为“子基金”,负责募集资金。
③第三种模式是先垫付后募资。此模式中,当定增资金需要交纳而投资者资金还未完全到位时,对冲基金将先为投资者进行垫资代持,再进行募资,将项目转移给投 资者。产品形式一般采用契约式私募基金、有限合伙制等形式,投资人可以根据自身情况,选择最适合自己的定增产品。

10、如何选择好的定增项目或基金:
定向增发项目的判断其实是个比较复杂的事情,一方面要考虑公司的基本面和估值,选择优质的标的;一方面要选择好的时点,对股市的周期有准确的判断;此外,还需要考虑折价率,坚守合理的安全边际。
对于散户来说,具体定增项目的判断难度较大,而且也没有必要。要选择合适的产品,主要还是结合自身情况及产品要素,看投资机构和基金管理人的过往业绩。产 品本身来说包括:时间匹配性,即应尽量选择投资与募资时间较为匹配的对冲基金,以减少资金闲置带来的损失;基金总盘大小,非系统性风险分散情况;基金的交 易策略,配置杠杆情况、是否有对冲锁定利润的能力;基金管理人是否有与上市公司的充分沟通渠道,是否能参与上市公司的市值管理等。